恒大“回A”盛宴開席,蘇寧、山東高速已上桌!

作者:Lisa 發表日期:2017-11-06 22:45:35

作者丨韓蕾

來源丨野馬財經

項莊舞劍,意在沛公?

2017年11月6日下午,許家印麾下的中國恒大(03333.HK)又搞大動作。

中國恒大發布公告稱,凱隆置業及恒大地產(均為恒大集團下屬公司)以及本公司之控股股東許家印先生與第三輪投資者訂立了增資協議,後者將向恒大地產增資人民幣600億元資本金。

這已經是恒大在今年第三次獲得戰略投資了。

今年上半年,恒大在1月和6月兩次引入包括中信、中融、深業集團、寶信投資等央企、國企、大型金融機構作為戰略投資者,簽訂了合計近700億人民幣的增資協議。此次增資完成後,包括蘇寧張近東等在內的三輪投資者合計向恒大地產投入1300億元資本金,共將獲得恒大地產經擴大股權約36.54%權益。

而中國恒大董事局副主席、總裁夏海鈞曾在恒大中期業績發布會上表示,第三輪引進戰投完成後,將正式提交上市(“回A”)申請。

這輪引資的落定也意味著,恒大"回A"之路,也漸行漸近了。

降負債,調結構?

如果說前兩輪引入戰略投資恒大已經收獲了700億的資金,那麽第三輪引戰恒大又是為了什麽呢?

在增資公告中,中國恒大稱,得益於三輪增資,恒大地產的淨負債率將大幅降低,股東結構進一步優化,資金成本和財務費用將持續下降。同時,該公司持續強化內部管理和運營效率,進一步降低管理和銷售費用比例,並不斷提升產品品質和附加值,注重增長質量,為實現履約承諾金額和公司長期的發展奠定了堅實的基礎。

按照其說法,恒大此輪引戰想實現的目標貌似還是“降負債”。

曾經,許家印在2015年業績會上說:“恒大地產每年的計劃,沒有一年不實現的。”

而許老板早在年初就做好了降負債率的計劃。有媒體曾報道,在今年3月的中國恒大業績發布會上,許家印稱,“今年公司的一項重要工作是降低負債率。”

在今年上半年,中國恒大先後多次分批償還了1129億永續債。截至6月末,中國恒大已完成全部永續債的贖回工作,實現了對資本市場的莊嚴承諾。

恒大相關負責人也向野馬財經(微信公號:ymcj8686)強調,本次引進戰投對於降低恒大的淨負債率和資產負債率意義重大,現在公司一步步都在往這個方向(將負債)努力。

但令人疑惑的是,據其最新公布的中報,2017年上半年,中國恒大淨負債率環比下降192%。許老板妥妥的已經完成了他的FLAG,可這戰略投資為什麽一引再引呢?

“回A”盛宴 誰坐桌前?

在恒大中期業績發布會上,中國恒大董事局副主席、總裁夏海鈞曾表示,恒大在A股上市前兩輪非常順利的引入了700億戰投,大家對於恒大A股非常熱情,很多企業和機構都希望參與。下半年計劃引入300億至500億元,這一輪引入完成後,將正式提交上市申請。

也就是說,除了曾認購5000萬美元的股票,成為恒大的基礎投資者的鄭裕彤;浮盈100多億港元,買了許家印許多股票的牌友劉鑾雄的老婆甘比(陳凱韻),以及此前國內一批中信、中融等星光熠熠的機構。

在恒大“回A”前,還有一票人趕著最後的“班車”和恒大結成了“同盟”,共享“回A”盛宴。

首先第一波坐上桌的是山東高速集團。

這是一家國有獨資特大型企業集團,主要從事投資、興建及營運高速公路、橋梁、鐵路及機場,以及投資物流服務。本次增資,山東高速共出資200億,加上第一輪增資的金額,其將占恒大地產於增資完成後之經擴大股權約5.66%。

第二位是和許家印喝過交杯酒的張近東。

此次蘇寧電器集團之全資子公司南京潤恒將向恒大地產戰略投資200億元,恒大地產增資擴股完成後,南京潤恒將持有其4.70%的股份。

這想必也是恒大向商業領域發展的重要舉措,此前“恒大係”保險公司恒大人壽也已經悄然入股蘇寧旗下公司。

接下來是從事新材料的開發、生產及銷售,母公司為全球財富500強企業的深圳正威投資,實控人王文銀,本次其共向恒大增資50億元。而嘉寓投資也是恒大的老朋友,除第二輪增資外,此次它和廣州逸合、四川鼎祥也分別向恒大增資50億元。

而目前,恒大與深圳國資委旗下的深深房A(000029.SZ)就借殼重組一事仍在進行中。但令投資者們略感不爽的,也許是恒大在該公告中將重組協議的最後時間推遲一年至2021年1月31日。

恒大相關負責人對野馬財經表示,受公司體量和政策影響,具體“回A”時間不能確定。

截止11月6日收盤,中國恒大總市值達3710億港元。不過,對於大佬們來說,回A早或者晚,隻是個時間問題,但是能不能愉快的一起玩耍,順便把錢賺了更重要。

畢竟,投資恒大隻是一個表象,深層次的內容是,許家印選擇與誰結盟。

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